Fremdfinanzierung bedeutet, dass ein Unternehmen seinen Kapitalbedarf nicht aus eigenen Mitteln (Eigenkapital) deckt, sondern sich Geld von außen leiht. Das geschieht durch Bankenkredite, Anleihen, Lieferantenkredite oder andere Schuldinstrumente. Das Gegenteil ist Eigenkapitalfinanzierung, bei der sich Unternehmen durch Verkauf von Unternehmensanteilen oder einbehaltene Gewinne finanzieren.
Fremdfinanzierung ist günstiger als Eigenkapital, weil Gläubiger mit niedrigeren Renditen zufrieden sind als Eigenkapitalanleger – Schulden haben schließlich Vorrang. Allerdings erhöht Fremdfinanzierung das finanzielle Risiko: Das Unternehmen muss Zinsen zahlen und das Darlehen zurückzahlen, unabhängig von seinen Gewinnen. Wachstumsorientierte und aufstrebende Unternehmen nutzen oft extensive Fremdfinanzierung, um schneller zu expandieren – was ihre Abhängigkeit von niedrigen Zinsen erhöht.
Beispiel: Ein Tech-Startup leiht sich 10 Millionen Euro zu 5% Zinsen, um seine PlattformEine technische Grundlage oder ein System, auf dem verschiedene Anwendungen, Dienste oder Programme aufgebaut und betrieben werden können. Im digitalen Kontext ermöglicht eine zu skalieren. Solange die Expansion erfolgreich ist, ist das sinnvoll. Wenn die Geschäfte aber schrumpfen oder Zinsen steigen, wird die Schuldenlast problematisch. Für Ihre Investitionsanalyse sollten Sie die Verschuldungsquote (Schulden/Eigenkapital) von Unternehmen prüfen – hohe Schulden bei aufstrebenden Aktien bedeuten höheres Risiko.
